什么是多頭跨期套利

在牛市行情中，由于投資者對現貨后市的良好預期，遠期合約將會表現出更好的上漲性或抗跌性，此時我們可以買入遠期合約，賣出近期合約，這種套利方式稱作多頭跨期套利。

多頭跨期套利分析

1、當股票市場趨勢向上時，且交割月份較遠的期貨合約價格比近期月份合約的價格更容易迅速上升時，進行多頭跨期套利的投資者，出售近期月份合約而買進遠期月份合約。

近期合約遠期合約基差

開始以95.00售出1份6月S&P500指數期貨合約以97.00買入1份12月S&P500指數期貨合約2.00

結束以95.50買入1份6月S&P500指數期貨合約以98.00售出1份12月S&P500指數期貨合約2.50

差額價格變動-0.50+1.00

正如套利者所料，市場出現上漲，遠期即12月份合約與近期即6月份合約之間的差額擴大，于是產生了凈差額利潤（-0.5＋1.00）×500＝250美元。

2、如果股票市場趨勢向上，且交割月份較近的期貨合約價格比遠期月份合約的價格上升快時，投資者就買入近期月份期貨合約而賣出遠期月份合約，到未來價格上升時，再賣出近期合約買入遠期合約。

近期合約遠期合約基差

開始以95.00買入1份6月S&P500指數期貨合約以97.00買入1份12月S&P500指數期貨合約2.00

結束以95.50售出1份6月S&P500指數期貨合約以97.25售出1份12月S&P500指數期貨合約1.75

差額價格變動-0.50-0.25

在此多頭跨期套利交易中，遠期股指期貨合約與近期股票指數合約的差額擴大，該套利者可獲得的利潤為(0.50－0.25)×500＝125美元。