什么是套期保值者？

套期保值者（Hedger）是指那些把期貨市場(chǎng)作為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行買賣的商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)（或已擁有，或?qū)頁碛校?zhǔn)備以后出售或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保值的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

這些套期保值者大多是生產(chǎn)商、加工商、庫存商以及貿(mào)易商和金融機(jī)構(gòu)，其原始動(dòng)機(jī)是期望通過期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，盡可能消除不愿意承擔(dān)的現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠集中精力于本行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)上，并以次取得正常德生產(chǎn)經(jīng)營利潤(rùn)。

套期保值者的作用

由于套期保值者的本性決定其具有以下特點(diǎn)：規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，目的是利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵保值；經(jīng)營規(guī)模大；頭寸方向比較穩(wěn)定，保留時(shí)間長(zhǎng)。

套期保值者為規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值，因此，沒有套期保值者的參與，就不會(huì)有期貨市場(chǎng)。

第一，對(duì)于企業(yè)來講，套期保值者是為了鎖住生產(chǎn)成本和產(chǎn)品利潤(rùn)，有利于企業(yè)在市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)中安定的生產(chǎn)經(jīng)營。

第二，期貨市場(chǎng)的建立是出于保值的需要。由于期貨市場(chǎng)在一定程度上是以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，套期保值者一方面是現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)營者，一方面又是期貨市場(chǎng)上的交易者，這種雙重身份決定了，如果沒有足夠的套期保值者參與期貨市場(chǎng)交易，期貨市場(chǎng)就沒有存在的價(jià)值。另一方面，只有規(guī)模相當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ嫡邊⑴c期貨市場(chǎng)交易，才能集中大量供求，才能夠促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，并有助于形成具有相應(yīng)物質(zhì)基礎(chǔ)的權(quán)威價(jià)格，發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

由此可見，套期保值者是期貨市場(chǎng)的交易主體，對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行發(fā)揮著重要作用。

套期保值者要有效地發(fā)揮其作用，必須具備一定的條件：具有一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大；套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，能及時(shí)判斷風(fēng)險(xiǎn)；能夠獨(dú)立經(jīng)營與決策。