黃金現(xiàn)貨交易及其特點(diǎn)

國際黃金市場上黃金現(xiàn)貨交易的價格較為特殊。在倫敦國際黃金市場上的黃金現(xiàn)貨交易價格，分為定價交易和報價交易兩種。

定價交易的特點(diǎn)是提供客戶單一交易價，既無買賣差價，按所提供的單一價格，客戶均可自由買賣，金商只收取少量的傭，金。定價交易只在規(guī)定的時間里有效。短則一分鐘，長則一個多小時，具體時間視供求情況而定。

報價交易的特點(diǎn)就是有買、賣價之分。一般是在定價交易以外的時間進(jìn)行報價交易。如倫敦國際黃金市場，每日進(jìn)行兩次定價交易，第一次為上午10時30分，第二次為下午3時。定價交易在英國最大金商洛希爾父子公司的交易廳里進(jìn)行，該公司擔(dān)任首席代表，其他各金商均選一名代表參加。在定價交易前，市場的交易活動要停止片刻，這時各金商對外均不報價，由首席代表根據(jù)市場金價動態(tài)定出開盤價，并隨時根據(jù)其他代表從電話里收到的訂購業(yè)務(wù)調(diào)整價格。若定價交易開盤后沒有買賣，則定價交易結(jié)束。若有買賣，首席代表就不能結(jié)束定價交易活動。訂購業(yè)務(wù)完成時的金價即為黃金現(xiàn)貨買賣的成交價格。定價交易是世界黃金行市的“晴雨表”，世界各黃金市場均以此調(diào)整各自的金價。定價交易結(jié)束后，即恢復(fù)正常的黃金買賣報價活動。

國際黃金市場上的報價交易由買賣雙方自行達(dá)成，其價格水平在很大程度上受定價交易的影響。但一般說來，報價交易達(dá)成的交易數(shù)量要多于定價交易達(dá)成的現(xiàn)貨交易數(shù)量。在黃金市場上進(jìn)行現(xiàn)貨交易，除支付正常的黃金價格外，還要支付給金商一定的手續(xù)費(fèi)。倫敦國際黃金市場的手續(xù)費(fèi)一般為0.25％。由于市場競爭日益激烈，近年來，支付給金商的手續(xù)費(fèi)已有下降的趨勢。

交易方式分析

在黃金現(xiàn)貨交易中，黃金以固定價格買賣，買賣時必須說明黃金在什么地方交收、存入或提取，有關(guān)款項從哪個帳戶借記或貸記，報價以哪種貨幣為主。

現(xiàn)在以蘇黎世黃金市場為例說明即期交易是如何進(jìn)行的。在蘇黎世最常見的報價是以每盎司值多少美元，或每千克值多少瑞士法郎的形式提出來的。黃金和其他貴金屬的有形交易可以在銀行的柜臺上進(jìn)行，或通過運(yùn)輸公司運(yùn)送方式進(jìn)行。若要運(yùn)往國外，一切運(yùn)費(fèi)、保險費(fèi)及進(jìn)口關(guān)稅和有關(guān)稅金都要由顧客承擔(dān)。

例1某銀行在黃金柜臺上，用瑞士法郎向某顧客買入100克99.99％純金金條。

1盎司＝337.85美元

1美元＝1.4890瑞士法郎

1千克＝32.1507225盎司（1000/31.1035）

1千克＝10862.1216美元（32、1507225×337；85）

1千克＝16173.7瑞士法郎（10862.1216×1.4890）

100克99.99％純金的價格＝1617.37瑞士法郎對這筆1617.37瑞士法郎，銀行可以直接給顧客支付現(xiàn)金，也可以貸記該客戶在銀行的瑞士法郎帳戶。

例2某客戶用美元從銀行購進(jìn)100條1千克的99.99％金條，交收地在多倫多。

1盎司＝337.85美元

1千克金條每盎司的制造費(fèi)＝1.10美元

每盎司運(yùn)費(fèi)和保險費(fèi)＝0.90美元

每盎司的售價＝339.85美元

1千克金條的總價＝32.1507225×339.85＝10926.4美元

100條1千克金條的總價＝1092640美元

這些金條在兩個工作日內(nèi)裝運(yùn)，而1092640美元在兩個工作日后借記在顧客的銀行美元帳戶上。