吹煉終點鋼水氧含量也稱為鋼水的氧化性。鋼水氧化性對鋼的質量、合金吸收率以及對沸騰鋼的脫氧，都有重要的影響。

影響鋼水氧含量的因素主要有：

(1)鋼中氧含量主要受碳含量控制。碳含量高，氧含量就低；碳含量低時，氧含量相應就高；它們服從碳-氧平衡規律。

(2)鋼水中的余錳含量也影響鋼中氧含量。在wc<0.1％時，錳對氧化性的影響比較明顯，余錳含量高，鋼中氧含量會降低。

(3)鋼水溫度高，增加鋼水的氧含量。

(4)操作工藝對鋼水的氧含量也有影響。例如高槍位，或低氧壓，熔池攪拌減弱，將增加鋼水的氧含量，當wc<0.15％時，進行補吹會增加鋼水氧含量；拉碳前，加鐵礦石或氧化鐵皮等調溫劑，也會增加鋼水氧含量。因此，鋼水要獲得正常的氧含量，首先應該穩定吹煉操作。